周三，比特币短暂跌破8万美元，四月份核心生产者价格环比上涨1%，创下自2022年3月以来最陡峭的读数，连续第二次打击美联储降息预期。
根据美国劳工统计局的报告，3月份核心PPI超过了0.3%的市场预期和上调后的0.2%。同比来看，4月核心生产者价格上涨5.2%，高于上月的4%，高于4.3%的预期。总体PPI同比为6.0%，低于预期的4.9%。
前一会期公布的4月CPI已经激起了市场情绪。总体通胀率为3.8%，核心CPI同比为2.8%，略高于2.7%的市场共识，短暂推动10年期国债收益率接近4.46%。
PPI发布后，比特币BTC-1.51%
在79,700美元至80,200美元之间波动，交易员将该区间视为关键的短期支撑。
21Shares高级加密研究策略师Matt Mena表示：“比特币在这里持有8万美元支撑位至关重要，这也说明了该资产的实力。”他补充说，如果跌破8万美元，可能会触发7.8万美元的重测，如果失败，7.5万美元作为下一个防守区。
ETF流量在数据发布前已转为负值。
据SoSoValue统计，5月12日比特币现货ETF净流出2.33亿美元，富达的FBTC以8613万美元领先。以太坊现货ETF在同一交易日下跌了1.31亿美元，其中贝莱德的ETHA损失了1.02亿美元。
XS.com 业务发展主管Simon-Peter Massabni也指出ETF流动模式不稳定是结构性脆弱性。上周流入的6.2275亿美元在周一反转为2.3325亿美元的流出，表明资本在追逐短期动能，而非建立持久曝险。
宏观抖动再次出现
有了这一突破，连续两场通胀数据加剧了加息押注。芝加哥商品交易所FedWatch数据显示，美联储年底加息概率约为30%，高于一周前的15%。
QCP集团5月13日的市场报告认为，CPI超出其细节上并不像表面上那么令人担忧。该公司分析师指出，住房成本，尤其是业主等值租金，推动了大部分上涨，更可能反映了2025年10月BLS关闭后调整的延迟，而非价格上涨的推动。
QCP写道，对超核心服务（不含住房）的更为严厉的解读是更棘手的担忧。该指标连续第三个月加速，使市场关注需求和工资敏感通胀。
中国PPI在41个月来首次转为正值，带来了来自不同方向的压力。该公司补充说，帮助2024年抑制价格的全球商品通胀顺风正在消退。
Nexo分析师在一份说明中写道，根据最新的通胀数据，比特币的永久未平仓合约较上周下降7%，至368亿美元，这与跌破8万美元的去杠杆趋势相符。
资金年化率为3.4%，此前30天平均略为负值，显示出平衡而非拥挤的持仓。比特币隐含波动率与现货同时压缩，期限结构在所有期限中呈吞噬状态：一周35.4%，一个月36.2%，三个月38.7%，六个月41.8%。
报告称，若价格干净突破82,500美元或低于79,500美元，可能会重置波动性和仓位。
广阔的视角
Mena将PPI数据置于一个更广泛的催化剂堆栈中，而这仍可能改变比特币的发展轨迹。
周四定于《清晰法案》的参议院审议，Polymarket的批准率约为65%。连续六周累计ETF流入超过35亿美元。特朗普将于周三开始的北京访问是主要的宏观变数，梅纳认为建设性的峰会结果将显著缓解宏观压力，并为突破8.2万美元阻力提供掩护。
然而，两年期国债收益率在周三交易日前徘徊在接近4%，债券市场预计美联储下一步加息的可能性越来越大，而非降息。多位分析师认为，这样的结果可能对比特币及风险资产造成沉重影响。
根据The Block的价格页面，比特币最后交易价接近79,700美元。
