分析师Darkfost表示，当前宏观环境的不确定性“似乎促使机构在等待更明确的明朗时采取对冲策略”。
作为机构加密市场参与度的重要指标，Coinbase溢价已进一步跌至负值区间，显示机构的抛售压力加剧。
自四月底以来，Coinbase溢价大多处于负值状态，但过去七天下跌速度更快，本月最低点为5月21日的-0.0983%。
CryptoQuant分析师Darkfost周四表示：“机构的抛售压力最近加剧了。”
“这表明，在Coinbase Advanced上交易的机构和专业投资者比在币安交易的投资者更积极地抛售。”
机构投资者也在回避价值储备资产，如黄金，黄金在过去一个月下跌了5.8%，偏向标普500和道琼斯指数自4月初以来走势上涨的股票。
分析师阿克塞尔·阿德勒表示，结果显示“美国现货需求零证实”。
Coinbase 溢价是衡量比特币在 Coinbase 上的价格差异，Coinbase 更多被美国机构使用，而 Binance 则更受散户投资者青睐。
各机构正在重新定位
“当前宏观环境的不确定性似乎促使各机构在等待更明确的消息时采取对冲策略，”Darkfost表示。
LVRG研究总监Nick Ruck告诉Cointelegraph，Coinbase溢价的下降也可能反映“来自大持有者的净卖出压力”，并表明机构正在获利结或重新定位，“这可能对主要加密资产的短期价格动能造成压力。”
比特币ETF外流加速，衍生品下跌
机构抛售压力的另一个信号是美国现货比特币交易所交易基金，据CoinGlass称，自5月14日以来，已有四个交易日的资金流出，总额达13亿美元。
衍生品需求似乎也在减弱，未平仓合约（即比特币期货或永续合约的价值）本周下跌了约15亿美元，“清理了比特币向82,000美元走势期间积累的大部分杠杆”，Bitfinex表示。
“随着短侧燃料耗尽且多头仓位重置，下一步重大动作可能取决于现货需求，”该报告补充道。
比特币在过去一周下跌了4.5%，周二跌至月度最低点，刚好超过76,000美元。截至撰写时，当天销量持平，为77,621美元，较十月峰值下跌了38%。
